[TSMC] 경제적 자유를 위한 반도체추 타이완 매뉴팩처링 ADR

안녕하세요.

오늘 적어 볼 종목은 보는 시각에 따라 한물 간 종목일 수 있습니다.

바로 TSMC입니다.

 

TSMC

타이완 반도체 매뉴팩처링은 주로 회로 제조 서비스 제공에 종사하는 대만 기반의 회사이다.
이 회사의 집적 회로 제조 서비스에는 공정 기술, 특수 공정 기술, 설계 생태계 지원, 마스크 기술, 3 DFabricTM 고급 패키징 및 실리콘 적층 기술 서비스가 포함된다.

이 회사는 5nm 기술의 이전 및 양산을 완료했으며, 3nm 공정 기술과 2nm 공정 기술의 연구 개발을 진행하고 있다.
이 회사의 제품은 개인용 컴퓨터 및 주변 제품, 정보 응용 제품, 유무선 통신 시스템 제품, 서버 및 데이터 센터를 포함한 전체 전자 응용 산업에 응용된다.

 

상장정보

거래소	뉴욕 거래소
통화	USD
결산일	2022-12-31
상장일	1997-10-08
상장주식수	5,186,080,000
시가총액	$490,914,332,800 (618조 611억원)

투자 의견은 매수우위로 목표 주가는 95.3 USD이다.

주당배당금은 1.77, 배당수익률은 1.87%이다.

상승의견으로는 

1. TSMC는 규모의 경제와 최신 공정 기술에 걸맞은 할증된 가격에 힘입어 꾸준히 경쟁사보다 높은 매출총이익률을 기록할 것입니다.

2. TSMC는 고객사가 최신 공정 기술을 사용해 최첨단 공정 시스템을 제공하기 위해 경쟁할 때 이득을 봅니다.

3. TSMC는 팹리스 비즈니스 모델을 수용하는 더 많은 반도체 회사와 자체 데이터 센터 칩을 설계하는 인터넷 대기업의 혜택을 받을 것입니다.

 

하락의견으로는

1. TSMC는 선도적인 파운드리 업체이나, 각 공정 기술 세대가 성숙 단계에 이르고 빠르게 범용화되면서 가격 압박에 처하게 될 것입니다.

2. 지리적으로 생산을 다양화하는 TSMC의 새로운 접근 방식은 안정성에 대한 회복력이 거의 추가되지 않은 채 비용 압박을 추가할 수 있습니다.

3. Samsung과 Intel은 미국 정부의 지원 아래 막대한 자본 지출에 전념하고 있습니다. SMIC 및 국가 지원을 받는 기타 중국 파운드리 업체 역시 잠재적 위협이 될 수 있습니다.

 

타이완 반도체 제조 기업(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Limited 줄여서 TSMC, 중국어정체자: 台灣積體電路製造股份有限公司, 병음: Táiwān Jītǐ Diànlù Zhìzào Gǔfèn Yǒuxiàn Gōngsī 타이완 지티 뎬루 즈짜오 구폰 유센 궁쓰,한자음: 대만적체전로제조주식유한공사)은 타이완의 반도체 파운드리(제조하는 기업)이다.

세계 최상위권 반도체 제조 기업으로 전 세계 500개 기업에 1만 개의 반도체를 공급하고 있다.

TSMC는 다양한 웨이퍼 생산라인(고전압, 혼합신호, 아날로그)을 제공할 뿐만 아니라, 프로그램 가능 논리 소자(programmable logic device) 생산라인에서 최고로 알려져 있다. ATI 테크놀로지스, 브로드컴, 코넥산트, 마벨, 엔비디아와, VIA 테크놀로지스 같은 다수의 팹리스 첨단기술 회사는 TSMC의 고객이다.

또한 미국의 자회사로 웨이퍼테크(WaferTech Limited Liability Company)라는 다른 팹리스 업체를 두고 있다.

LSI 로지라고 불리는 반도체 회사에서는 주문형 반도체 설계 서비스와 설계 IP-포트폴리오를 통하여 TSMC 웨이퍼를 재판매한다.

 

TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)는 세계에서 가장 큰 규모의 칩 위탁생산 전문 제조기업이자 파운드리입니다.

TSMC는 고객사의 독점적 집적회로(IC) 설계에 기반한 집적회로를 생산합니다.

이 회사는 통합 장치 제조업체에서 팹리스 설계자로 전환 중인 전 세계 반도체 회사들로 인해 오랜 기간 호재를 누려 왔습니다.

TSMC는 다른 모든 파운드리와 마찬가지로, 고객사의 시장이 고도로 주기적 특성을 띠는 가운데 공장 운영에 드는 비용과 자본 지출까지 떠안고 있습니다.

이와 같은 주기성을 띠는 이유는 파운드리가 수요 급증 시기에 생산 용량을 지나치게 확장하는 경향이 있어 침체기 동안에는 가동률이 낮아져 수익성이 제한될 수 있기 때문입니다.

팹리스 반도체 기업의 부상으로 파운드리 성장이 지속되고 있으며, 이는 결과적으로 경쟁 심화를 부추겼습니다.

그러나 이러한 새로운 경쟁사 대부분은 최첨단 기술과 관련해 지나치게 비싼 비용과 엔지니어링 노하우로 인해 저가품 제조를 담당하는 데 국한되고 있습니다.

TSMC는 최첨단 공정 기술(노드)로 실현 가능한 초과 수익을 늘리기 위해 초기에는 중앙처리장치(CPU)에 주로 사용되는 로직 제품과 모바일 칩에 주력했으며, 이후 비용 절약적인 애플리케이션에 더욱 초점을 맞추고 있습니다.

수십 개의 경쟁사가 뒤처진 와중에도 TSMC는 여전히 최첨단 노드를 보유한 파운드리 두 곳 중 하나라는 사실로 알 수 있듯이, 이 회사의 전략은 성공적이었습니다.

당사는 TSMC의 두 가지 장기 성장 요인에 주목합니다.

먼저, 반도체 기업 통합으로 최첨단 노드를 사용한 통합 시스템의 수요가 발생할 것으로 예상됩니다.

두 번째로는 인공지능, 사물인터넷, 고성능 컴퓨팅(HPC) 애플리케이션의 유기적 성장이 수십 년간 지속될 수 있다는 점입니다.

인공지능과 HPC는 자율 주행이나 언어 처리 등 복잡한 문제를 풀고자 하는 인간과 기계의 입력을 빠르게 처리하는 데 가장 중요한 역할을 합니다.

저렴한 반도체는 센서와 컨트롤러, 모터를 통합해 가정, 사무실, 공장의 효율성을 향상했습니다.